diff --git a/docs/investigations/lstep-funnel-report.md b/docs/investigations/lstep-funnel-report.md
new file mode 100644
index 0000000..9a794fc
--- /dev/null
+++ b/docs/investigations/lstep-funnel-report.md
@@ -0,0 +1,70 @@
+# L-Step / Funnel / Analytics 調査報告
+
+_Polaris タスク: issue-85 | 調査者: claude@macbook-pro | 2026-04-10_
+
+---
+
+## 調査結果
+
+### L-Step の現状
+
+- **タグ数**: 251 個
+- **友だち**: API 接続正常（最新登録: 2026-04-10 ダックス）
+- **CLI**: `~/bin/lstep` 動作確認済み
+- **API**: `api.lineml.jp` (L-Step Open API v2)
+
+### ファネル構造（4段階）
+
+```
+L1: TRAFFIC (流入)
+  src:xmcp-giveaway       → X プレゼント企画からの流入
+  src:teachable-email      → Teachable メールからの流入
+
+L2: CAPTURE (獲得)
+  course:xmcp-started      → コース開始
+  course:xmcp-completed    → コース完了
+
+L3: NURTURE (育成)
+  funnel:replied            → 返信あり
+  funnel:hot-lead           → ホットリード
+  funnel:day1-reached 〜 day7-reached → 日次到達
+  interest:trends           → トレンド興味
+  interest:competitor       → 競合興味
+  interest:ai-posting       → AI投稿興味
+
+L4: CONVERT (転換)
+  offer:ppal-sent           → オファー送信済み
+  offer:ppal-clicked        → オファークリック
+```
+
+### 自動化の状態
+
+| 自動化 | 状態 | 頻度 |
+|--------|------|------|
+| funnel-metrics-daily.sh | launchd 設定済み | 毎朝 6:00 |
+| lstep_bridge.ts | OpenClaw Gateway 転送 | Webhook 即時 |
+| lstep-automation.md | ローンチシーケンス定義 | 24時間カウントダウン |
+
+### 運用資産 (lstep-ops/)
+
+9 カテゴリに整理済み:
+01-funnel-specs, 02-tag-maps, 03-runbooks, 04-segments,
+05-campaigns, 06-automations, 07-analytics, 08-templates, 09-scripts
+
+### 改善点
+
+1. **funnel-metrics-daily.sh のログがない**
+   → tmp/funnel-metrics-daily.log が空。cron が正常に動いているか要確認。
+
+2. **ファネル KPI の Google Sheets が手動確認**
+   → Polaris のダッシュボード (miyabi gate serve) にファネル KPI を統合できると便利。
+
+3. **L-Step と Polaris の接続がない**
+   → L-Step のタグ変更を Polaris のイベントとして記録すれば、
+     dream でマーケティングの学びも自動抽出できる。
+
+4. **セグメント別のコンバージョン率が未計算**
+   → L2→L3、L3→L4 の遷移率を自動計算して Sheets に追記すべき。
+
+5. **lstep_bridge.ts → OpenClaw の転送が片方向**
+   → OpenClaw から L-Step への逆方向（タグ自動付与等）が未実装。